随着各项调控措施的到位，业内普遍预测，8月份CPI涨幅有望回落到6%以下。如若这样，CPI涨幅就是连续13个月内首次降到6%以下。

    国泰君安日前预测，8月份的CPI可能降至5%左右，其中食品同比涨幅降至10.8%，非食品涨幅升至2.2%，判断依据是油脂、肉禽、水产品和鲜果的价格8月明显回落。

    国家发改委宏观经济研究院宏观经济研究室主任王小广也曾指出，尽管当前通货膨胀压力仍然偏大，但我国物价增长的“拐点”正在显现，年内月份将呈明显的回落走势，估计CPI增幅将降到5%左右。

    其实对于8月CPI的下滑，市场早有预期并已提前反应。自8月中旬以来，债券市场呈连续上涨态势，其中以中长期债上涨最为明显，收益率曲线进一步平坦化。

    PPI与CPI剪刀差还将拉大

    与CPI回落相反，8月份的PPI指数不容乐观。

    国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，尽管近期国际大宗商品价格出现回落，但考虑到工业生产的时滞性，8月份PPI同比涨幅将为10%-10.3%。

    法国巴黎百富勤经济学家孟原更是认为，8月PPI涨幅可能再次创出12年的新高。

    业内人士把8月PPI超过10%的理由归结为早前进行的几次要素价格改革。如，6月20日起汽油、柴油全国平均零售基准价分别上调16.7%和18.1%；航空煤油价格上调为25.2%。7月1日起，销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱，8月20日起，又是火电上网电价平均每千瓦时提高2分钱。

    PPI的走高将进一步加大与回落中的CPI的剪刀差，企业利润会遭到更多的蚕食。据此，业内人士认为，保增长将成为未来调控政策的主基调。

    申银万国分析师李慧勇接受记者采访时表示，要素价格改革推进的增长方式转型从长期来看有利于中国经济的持续发展，但短期内将使经济滞涨的风险加大，需要一揽子政策来应对。 （记者 李雁争）