居民投资意愿下降  资金回流银行
谨防银行理财创新影响货币政策执行

本报记者 武文静报道

近来，由于国内股市低迷、楼市动荡，越来越多的人已经将其理财资金转存银行“吃利息”或投资收益相对稳定的理财产品。
而随着资本市场的剧烈波动，银行理财产品的投资风险也日渐凸显，甚至影响到央行稳定货币政策的执行。“银行理财创新已经对货币政策、金融稳定和金融监管提出了新的挑战，甚至影响了央行稳定货币政策的执行。”6月25日，在首届银行理财高峰论坛上，央行上海总部调查统计研究部、金融稳定部主任凌涛表达上述观点。
“我去年买的基金现在跌了将近一半儿，近期不会再考虑投资股票、基金了，会选择一些收益相对稳定的理财产品。”在中国石化工程建设公司工作的任先生对《中国产经新闻》记者表示。
事实上，资金大举回流银行的现象已经在全国发生。据央行6月25日公布的2008年第2季度全国城镇储户问卷调查情况显示，居民的储蓄意愿不断增强。在当前的物价和利率水平下，认为“更多储蓄”最合算的居民占比连升3个季度，从2007年3季度的25.4%升至本季度的38.1%，累计上升12.7个百分点。
与之对应，居民家庭拥有最主要的金融资产也不断向储蓄存款倾斜。调查显示，当季居民家庭最主要的金融资产为储蓄存款的比例达59.8%，分别比上季度和上年同期提高2.8和7.5个百分点。
与股市类似，楼市的动荡也影响了居民的购房意愿。调查显示，7个大城市中，除北京以外，居民的购房意愿均较上季度下降。
随着资金大举向银行回流，越来越多的理财产品也受到消费者的青睐。截至今年1季度，全国理财产品销售量达到9100亿元，超过了去年全年的总额。
“相对于股票和基金来说，银行理财产品更为稳健一些，但从本质上看，它还是属于金融投资品，存在一定的风险性。”在证券公司工作的杨宇先生对《中国产经新闻》记者表示。
事实上，伴随着资本市场的剧烈波动，部分银行理财产品出现了“零收益”甚至“负收益”的现象，银行理财产品的投资风险也日渐凸显。“商业银行在设计金融创新产品时，必须注意风险与收益之间的平衡。”央行上海总部调查统计研究部、金融稳定部主任凌涛在第一届银行理财高峰论坛上表示。
凌涛指出，当前部分银行理财产品风险揭示不够，一些营销人员为完成任务甚至采取各种办法误导客户，比如通过赠送油米面的方法向低收入人群推销高风险的产品。一旦发生的损失超过了这一类群体的承受能力，将极易影响社会的稳定。